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Viel haben macht nicht reich.  Der ist ein reicher Mann, der alles was er hat, ohne Leid verlieren kann.

      Bedeutende Schlesier

Wer immer fröhlich ist auf Erden wird 99 Jahre werden und wer durchs Leben geht mit Schwung der ist mit 100 Jahr'n noch jung.

Rackwitz studierte Musikwissenschaften an der Martin-Luther-Universität (MLU) Halle-Wittenberg, wo er ab 1957 als Assistent tätig war. 1963 erfolgte seine Promotion zum Dr. phil. Von 1963 bis 1969 war er Leiter der Abteilung Musik im Ministerium für Kultur der DDR und von 1969 bis 1981 Stellvertreter des Ministers für Kultur. 1976 wurde Rackwitz zum Dr. sc. phil. promoviert.1981 trat er die Nachfolge von Joachim Herz als Intendant der Komischen Oper in Berlin an, wo es zur Zusammenarbeit mit Chefregisseur Harry Kupfer, Generalmusikdirektor Rolf Reuter und Chefchoreograf Tom Schilling kam.

Unter seiner Führung entwickelte sich der Countertenor Jochen Kowalski zum internationalen Star. Rackwitz ermöglichte Inszenierungen, die als kritisches Musiktheater über die Grenzen Berlins hinaus Beachtung fanden. Kritiker warfen ihm dagegen vor, „SED-Kulturpolitik nach unten durchgesetzt” zu haben. Im Januar 1994 bat er den parteilosen Berliner Kultursenator Ulrich Roloff-Momin wegen „politischer Diffamierungen” um die vorzeitige Auflösung seines Vertrags, obwohl eine Personalversammlung der Oper ihm noch im Herbst 1992 das Vertrauen ausgesprochen hatte. Sein Nachfolger als Intendant wurde der damalige Betriebsdirektor der Kölner Oper, Albert Kost. Harry Kupfer erhielt den Status eines Operndirektors.

 Neben seiner Tätigkeit als Opernintendant war er auch weiterhin politisch aktiv und engagierte sich in verschiedenen kulturellen Organisationen. Weitere Stationen seiner politischen Laufbahn waren die Berliner Stadtverordnetenversammlung, der er als Abgeordneter seit Juni 1981 angehörte und die SED-Bezirksleitung Berlin, deren Mitglied er seit 1984 war. Zudem war er Mitglied des Zentralvorstands und des Präsidiums des Verbands der Komponisten und Musikwissenschaftler der DDR, des Vorstands der Georg-Friedrich-Händel-Gesellschaft, des Musikrats der DDRund der Internationalen Gesellschaft für Musikwissenschaft. Zugleich war er als Honorarprofessor für Musikwissenschaften an der MLU Halle-Wittenberg tätig und lehrte ab 1986 an der Hochschule der Künste in Berlin.Im Februar 1994 trat Rackwitz in den Ruhestand. Er starb am 14. März 2014 nach kurzer, schwerer Krankheit in Berlin.